Künstliche Intelligenz: Warum Meta für seine KI-Kredite Ramschpreise zahlt

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21. August 2026
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Meta-Chef Mark Zuckerberg, Skyline von El Paso, Texas: Die „Kapital-Knappheits-Dynamik“ beschleunigt sich. Foto: AP, Getty Images

Künstliche Intelligenz: Warum Meta für seine KI-Kredite Ramschpreise zahlt

Die Verschuldung der Tech-Konzerne erreicht nie gekannte Höhen. Während die Ratingagenturen Bestnoten vergeben, mehren sich die Sorgen der Experten: Wann kippt der Markt?

San Francisco. El Paso, Texas, zählt mehr als 300 Sonnentage im Jahr. Die Wüstenregion liegt im äußersten Süden der USA und rühmt sich, den Tequila-Drink „Margarita“ erfunden zu haben. Wer unweit des Zentrums den Rio Grande überquert, steht bereits in Mexiko.

Die Randlage macht El Paso attraktiv für jene Art Infrastrukturprojekt, das viele Bürger lieber nicht in ihrer Nachbarschaft sehen wollen: ein modernes Rechenzentrum für Künstliche Intelligenz (KI), vier Quadratkilometer groß und mit einem ähnlichen Stromverbrauch wie rund drei Millionen Privathaushalte. 2028 soll es in Betrieb gehen. Anderthalb Jahre lang verhandelte die Kommune hinter verschlossenen Türen mit einer Firma unter dem Decknamen „Project Seafox“, ehe klar wurde, wer es wirklich baut: der Facebook-Mutterkonzern Meta.

Bezahlt wird mit fremdem Geld. 12,5 Milliarden Dollar sammelten Meta und sein Partner, der Vermögensverwalter Blackrock, bei Anleiheinvestoren zur Finanzierung ein. Die Zinsen für die ersten beiden Jahre – 1,9 Milliarden Dollar – lieh sich ein Tarnunternehmen hinter Project Seafox gleich mit. Um die Verbindlichkeiten aus Metas Büchern zu halten, gingen die Unternehmen dabei bis an die Grenzen der Bilanzierungsregeln. An den Märkten sorgte dieses Vorgehen zuletzt bereits für Irritationen.